“La alta demanda por bonos en guaraníes permitió una extensión del plazo y tasas competitivas, por debajo de lo observado en el mercado local. El guaraní se consolida ante los ojos del mundo”, afirmó el titular del MEF a través de sus redes sociales.
La colocación incluyó instrumentos a 12 años, algo inédito para emisiones en moneda local en mercados internacionales.
La emisión internacional en guaraníes muestra una evolución clara en las condiciones financieras del país. En 2024 se colocaron US$ 500 millones con vencimiento en 2031, a una tasa de 7,90% y un plazo de 7 años. En 2025, el monto aumentó a US$ 600 millones con vencimiento en 2035, a una tasa de 8,50% y un plazo de 10 años.
Finalmente, en 2026 se alcanzó una colocación de US$ 1.000 millones con vencimiento en 2038, manteniendo la tasa en 8,50%, pero extendiendo el plazo a 12 años. La progresión refleja un mayor volumen emitido y una ampliación sostenida de los plazos, consolidando la capacidad del país para captar financiamiento en moneda local en condiciones competitivas.
Según detalló el ministro, la tasa del 8,5% es inferior a la observada en la última colocación de bonos del Tesoro en el mercado local para un plazo similar (9,1% en noviembre).
La emisión en guaraníes atrajo a 64 inversores internacionales, con una demanda que fue 1,5 veces superior al monto colocado, lo que refleja el interés en adquirir los títulos públicos de Paraguay en moneda local. Por su parte, el tramo en US$ registró una demanda 6,3 veces superior, alcanzando US$ 1.890 millones, mientras que 65 inversores participaron en la colocación del tramo en dólares.
Dos hitos financieros
El ministro destacó que la operación marca dos hitos relevantes en la estrategia fiscal y de deuda del país.
El primero: por primera vez, el déficit autorizado en el Presupuesto General de la Nación (1,5% del PIB) podrá ser financiado en su totalidad en guaraníes.
El segundo: un avance en el proceso de desdolarización de la deuda pública. Parte de la deuda en dólares con vencimiento en 2027 y 2031 fue canjeada por bonos en guaraníes con vencimiento en 2038. Con ello, la porción de deuda en moneda local alcanza un máximo histórico del 22% del total. “Hito 2: se ha logrado un significativo proceso de desdolarización”, resaltó Fernández Valdovinos.
De esta manera, el porcentaje de deuda en dólares representaría el 75,8%, mientras que otras monedas equivalen al 2,2%.
Spread histórico en emisión a 30 años
Además de la emisión en guaraníes, el país también colocó bonos soberanos en dólares con el menor diferencial histórico respecto a los bonos del Tesoro de Estados Unidos: 131 puntos básicos, 78 puntos menos que en la colocación de 2025.
La reducción del spread refleja una mejora en la percepción de riesgo país y en la confianza de los mercados internacionales hacia la economía paraguaya.
“¡La evolución de un país que hace bien las tareas! En 2014, Paraguay captó US$ 1.000 millones en los mercados globales. En 2026 repite la operación, pero ahora… ¡en guaraníes! El mundo confía en nuestra moneda”, concluyó el ministro.
Cabe recordar que, en diciembre de 2025, Standard & Poor’s mejoró la calificación país a BBB- con perspectiva estable, logrando Paraguay su segundo grado de inversión, otorgado primeramente por Moody’s Ratings en julio de 2024. Asimismo, en octubre de 2025, Fitch Ratings mejoró la perspectiva de la calificación de estable a positiva, reafirmando la nota en BB+.