“Las Reservas Internacionales Netas (RIN) se invierten en espacios seguros que no tienen prácticamente riesgo y por ende los retornos son bajos. La nueva política busca conseguir un poco más de rendimiento invirtiendo en instrumentos de países con excelente calificación”, manifestó Filártiga. Además, aclaró que tanto los países europeos -como Alemania o Suiza- y Canadá poseen calificación de riesgo AAA, por lo tanto son atractivos para que otros estados adquieran parte de sus bonos u otros instrumentos.
Según Filártiga, hasta el momento el BCP estuvo invirtiendo en depósitos de ahorro, oro y otros activos de refugio, sin embargo, es probable que existan nuevos instrumentos que hayan demostrado buenos rendimientos y seguridad. Asimismo, indicó que es probable que la banca matriz haya analizado criteriosamente la conveniencia de adquirir bonos de Europa o Canadá en vez de mantener las RIN en caja de ahorro, a plazo o en certificados.
Cabe aclarar que todos los bancos centrales del mundo toman este tipo de medidas y el caso más claro es el de China, que posee US$ 1.1 billones en bonos del Tesoro Americano, siendo de esa forma el país con más bonos norteamericanos después de la Reserva Federal (FED). “No sé qué monto maneja el BCP, pero en el hipotético caso de que se decida invertir US$ 500 con 1 o 2 puntos porcentuales de interés ya sería muy beneficioso”, opinó Filártiga.
Entretanto, volvió a recalcar que hace un buen tiempo el BCP está llevando una política responsable con respecto a las reservas, lo cual es acorde a lo esperado por un inversionista institucional. A la vez, recordó que Paraguay, cuando logre la calificación BBB, será atractivo para que otros bancos centrales opten por comprar bonos nacionales.
Hasta el momento Paraguay se mantiene con calificación de riesgo BB+ y está en puertas de conseguir la calificación BBB.
Cotización del agua
La cotización del agua en el mercado de futuros de Wall Street fue noticia al inicio de la semana, por lo que consultamos a Filártiga qué significa específicamente que el líquido vital se haya incluido al índice Nasdaq Veles California Water (NQH2O). “Lo que ocurrió fue que empezaron a cotizar los contratos de compra-venta a futuro de agua en el Estado de California. El precio ronda en torno a los US$ 500 millones el acre sobre pie”, sostuvo.
Para tener en cuenta, un acre sobre pie es similar a los 1,233 m3 y este indicador servirá como una referencia de precios, al igual que existen referencias internacionales para la soja, la carne y otros. “En el caso de Essap no se utilizará estos precios como referencia porque la empresa comercializa el agua a nivel local y existen otras condiciones. Pero supongamos que queramos proveer a otros países, en ese caso estaremos sujetos a los precios”, ejemplificó.