El saldo de los créditos concedidos al sector privado se expandió 15,05% interanual. El impulso provino principalmente de la moneda extranjera, que creció 22,66%, mientras que los préstamos en guaraníes aumentaron 11,40%.
Los depósitos mostraron un dinamismo aún mayor: el saldo total creció 19,91% interanual, con aumentos de 20,10% en moneda nacional y 19,60% en moneda extranjera.
Tasas en descenso
La tasa de interés activa promedio en moneda nacional se ubicó en 15,58%, tras caer 0,38 puntos porcentuales (pp) respecto de agosto y 0,83 pp en un año. Entre sus componentes, bajaron las tasas de los sobregiros (1,48 pp), de consumo (0,34 pp), de desarrollo (0,45 pp) y comerciales (0,17 pp), mientras subieron las de vivienda (0,07 pp) y tarjetas de crédito (0,20 pp).
La tasa pasiva en guaraníes cerró en 6,35%, con un alza mensual de 0,14 pp pero una caída interanual de 0,55 pp. Así, el margen de intermediación financiera en moneda nacional se situó en 9,23 pp, 0,52 pp menos que en agosto.
En moneda extranjera, la tasa activa fue de 7,90% y la pasiva, 3,64%, ambas por debajo de los niveles de septiembre de 2025. El margen en dólares, en cambio, subió a 4,26 pp.
Solidez del sistema
Los principales indicadores del sistema se mantuvieron estables. La liquidez alcanzó 32,12%, con un aumento de 2,95 pp en términos interanuales. La solvencia se ubicó en 16,91% y la rentabilidad sobre el patrimonio, en 19,75%, 2,25 pp por debajo del registro de un año atrás. La morosidad se situó en 2,68%, con una baja mensual de 0,17 pp, aunque 0,18 pp por encima de septiembre de 2025.
Bolsa en baja, salvo la renta variable
El volumen negociado en el mercado de valores alcanzó ₲ 3.545.449 millones en el mes, una caída mensual de 16,36%. El acumulado a septiembre llegó a ₲ 41.389.756 millones, 4,95% menos que en el mismo período de 2025, arrastrado por la contracción de los reportos (-11,96%). La renta variable fue la excepción, con un salto interanual de 110,06%.
Política monetaria
El Comité de Política Monetaria del BCP mantuvo la tasa de política monetaria en 5,50% anual en su reunión del 23 de octubre, en línea con una inflación interanual de 1,7% y una proyección de crecimiento de 5,0% para 2026. En el exterior, la Reserva Federal conservó el rango de 3,75%-4,00% y el Banco Central Europeo dejó sin cambios sus tres tasas oficiales. En la región, Perú, Chile y Colombia mantuvieron sus tasas; Uruguay la subió a 6,00% y Brasil la redujo a 13,75%.