El mercado paraguayo comienza a sumar nuevos actores en el negocio de las inversiones de capital privado. IBF Negocios Paraguay SA, firma de origen uruguayo especializada en la adquisición y gestión de empresas consolidadas, inició sus operaciones locales en agosto y ya recibió algo más de 20 carpetas de compañías interesadas en venderse. De ese universo, tres están en la etapa final de análisis para una eventual oferta de compra.
“Paraguay es un mercado pequeño, pero emergente, con llegada constante de capitales internacionales y nuevas empresas. El grado de inversión otorgado por dos calificadoras también da señales de tierra fértil para nuevas inversiones”, explicó para InfoNegocios Matías Ordeix, socio director de IBF Negocios Paraguay SA.
La firma evaluó inicialmente a Paraguay, Argentina y Chile como posibles destinos de expansión, pero finalmente se inclinó por el mercado local. Así, la operación paraguaya combina socios uruguayos y paraguayos con la experiencia acumulada durante 15 años por IBF Negocios en Uruguay.
El modelo de negocios tiene un perfil definido. IBF busca adquirir compañías con al menos siete años de trayectoria, una facturación anual de entre US$ 8 millones y US$ 18 millones y un ebitda mínimo equivalente al 20% de sus ingresos.
Los sectores prioritarios son servicios, distribución e industria. En cambio, la firma deja fuera de su estrategia a las startups, los agronegocios, el real estate y otros rubros que considera más especulativos.
“Las empresas que compramos son muy sólidas, con crecimiento constante y generación de flujo”, señaló Ordeix, al explicar que el objetivo no es apostar por proyectos en etapas iniciales, sino identificar negocios que ya demostraron su capacidad de generar resultados.
La mayoría de las compañías que llegan a este tipo de operaciones son empresas familiares. En muchos casos, sus fundadores no cuentan con un plan de sucesión; en otros, los herederos no comparten una misma visión empresarial y optan por vender para transformar su participación en capital disponible.
La experiencia de la firma en su mercado de origen constituye su principal respaldo para el desembarco local. Actualmente, IBF Negocios administra un portafolio de 21 compañías en Uruguay, con más de US$ 200 millones de capital invertido acumulado y más de US$ 30 millones distribuidos en dividendos. Además, concretó la venta de unas siete empresas a lo largo de su trayectoria.
Su cartera abarca alimentación, agronegocios, veterinaria, tecnología, industria, cuidado del hogar, construcción y autopartes.
A diferencia de un fondo de inversión tradicional, IBF se define como una firma de private equity que reúne inversores privados para adquirir acciones de empresas. La inversión permite a los participantes convertirse en accionistas de los negocios incorporados al portafolio y recibir los dividendos que estos generen.
En Uruguay, la compañía cuenta con 570 inversores, con un aporte mínimo de US$ 100.000 por inversión. Para Paraguay, la propuesta contempla tanto a los actuales inversores como a nuevos participantes locales.
“Hoy, la renta final para el inversor en las empresas que ya tenemos está en un 12% promedio, y es el mismo rendimiento promedio que estamos proyectando obtener en nuestras adquisiciones locales”, indicó Ordeix. Se trata de una proyección, no de un rendimiento garantizado, ya que los resultados dependerán del desempeño de cada empresa.
La estrategia no consiste en transformar radicalmente las compañías adquiridas, sino en sumar una mirada estratégica de largo plazo. Para ello, IBF cuenta con un equipo de 20 ejecutivos que integran el directorio y acompañan la gestión de las empresas. Sus integrantes reúnen experiencia en compañías como Coca-Cola, Microsoft, Subway, IBM y Claro, entre otras.
El aporte puede traducirse en mejoras de márgenes, productividad, indicadores financieros y sistemas de gestión, con el objetivo de elevar la competitividad sin desconocer la trayectoria del negocio.
Una eventual venta futura también puede generar ganancias de capital para los inversores si la empresa alcanza un crecimiento significativo y aparece una oferta atractiva. Sin embargo, Ordeix aclaró que la salida no se establece de antemano como una condición del modelo.
Para el ejecutivo, el private equity todavía tiene una presencia prácticamente inexistente en Paraguay, aunque considera que existen condiciones para su desarrollo. Destacó el funcionamiento de la Bolsa de Valores y la creación de la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy), especialmente por el avance de las acciones escriturales o digitales, que facilitan la participación de inversores locales e internacionales.
La profesionalización de empresas familiares, la incorporación de mejores prácticas y una gestión orientada a la competitividad pueden impulsar el crecimiento, el empleo y la recaudación tributaria.
Las empresas interesadas en explorar una venta o los inversores que deseen conocer la propuesta pueden contactar a Matías Ordeix al correo [email protected] o al 0974-176733. La firma atiende en el tercer piso del Edificio Altos de Brasilia, sobre avenida Brasilia 776, esquina Luis de Granada.
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