La resolución de ueno bank representa una prueba importante para el sistema financiero paraguayo, aunque sus efectos podrían mantenerse contenidos si el procedimiento se desarrolla de manera rápida y ordenada. Así lo señaló Moody’s Ratings en un informe en el que analiza las posibles consecuencias de la situación de la entidad bancaria, la capacidad de respuesta del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) y los riesgos para el resto del sector.
La calificadora considera que la resolución es manejable desde una perspectiva sistémica, pero advierte que constituye un acontecimiento negativo para la calidad crediticia del sector bancario, principalmente por la posibilidad de que los depositantes cuyos fondos superan la cobertura legal enfrenten demoras o pérdidas en la recuperación de sus recursos.
Este escenario, según Moody’s, podría tener un impacto moderado y temporal sobre la economía real, especialmente en aquellas empresas que mantienen depósitos no asegurados y necesitan disponer de su dinero para sostener sus operaciones.
El análisis fue publicado el miércoles, luego de que el Banco Central del Paraguay (BCP) anunciara, el 3 de noviembre, el inicio del procedimiento de resolución de ueno bank, tras constatar que su índice de solvencia había caído por debajo del 50% del mínimo regulatorio, como consecuencia de ajustes realizados a sus estados financieros durante una revisión de supervisión.
Un banco que ganó participación en pocos años
Uno de los aspectos destacados por Moody’s es el crecimiento que experimentó ueno bank en un periodo relativamente corto.
Según el informe, a septiembre de 2026, la entidad concentraba el 8% de los créditos y el 9% de los depósitos del sistema bancario, una participación que permite dimensionar su importancia dentro del mercado financiero.
La calificadora atribuye esta expansión a una estrategia de crecimiento basada principalmente en herramientas digitales, que permitió acercar servicios bancarios a una parte importante de la población que anteriormente tenía dificultades para acceder al sistema financiero.
Desde su conversión en banco en 2022, la entidad incrementó rápidamente su cartera de préstamos y depósitos. A este proceso se sumó la adquisición de Banco Visión, concretada en junio de 2024, que fortaleció su presencia en el segmento de las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes).
Sin embargo, el peso que alcanzó dentro del sistema también implica que su resolución constituye un desafío para los mecanismos previstos en la legislación bancaria.
Moody’s señala que el personal designado por la Superintendencia de Bancos deberá evaluar la situación financiera de la entidad, proteger sus activos y definir el mecanismo de resolución más adecuado.
Entre las alternativas contempladas se encuentran la transferencia de depósitos y activos a entidades más solventes o el pago directo de la garantía de depósitos.
El 97% de los depositantes estaría totalmente cubierto
Uno de los datos más relevantes del reporte está relacionado con la cobertura de los ahorros. En conversación con medios de comunicación, el miembro del Directorio del BCP, Marco Aurelio González, afirmó que, según estimaciones preliminares sobre la cobertura de depósitos, el Fondo de Garantía de Depósitos cubriría al 97% de los ahorristas del banco.
No obstante, la calificadora plantea una diferencia importante entre la cantidad de personas protegidas y el volumen de dinero alcanzado por la garantía.
A agosto de 2026, los depósitos representaban el 73% de los pasivos de ueno bank. Sin embargo, medidos por su valor, solo alrededor del 30% de esos depósitos se encontraba dentro de la cobertura legal, luego de considerar las compensaciones correspondientes.
La garantía vigente contempla un máximo de 75 salarios mínimos mensuales, equivalentes a G. 228.300.000 por depositante y por entidad financiera.
Esto significa que, si bien la gran mayoría de los depositantes tendría cubierto el total de sus ahorros, existe un volumen considerable de recursos que supera el límite de protección establecido por la legislación.
Según Moody’s, al excluir los depósitos del Instituto de Previsión Social (IPS) y de otras entidades públicas, los saldos no asegurados representan aproximadamente el 40% de los depósitos del banco.
La calificadora advierte que estos recursos podrían enfrentar demoras o pérdidas durante el proceso de recuperación de activos, dependiendo de los resultados del procedimiento.
¿Tiene capacidad el Fondo de Garantía de Depósitos?
El informe también analiza la capacidad financiera del FGD para responder a los compromisos derivados de la resolución.
A septiembre de 2026, el fondo contaba con una liquidez aproximada de US$ 1.600 millones, equivalente a unas dos veces el monto de los depósitos asegurados de ueno bank.
Este indicador constituye uno de los elementos que respaldan la expectativa de que los riesgos sistémicos permanezcan contenidos.
El FGD se financia principalmente mediante contribuciones trimestrales obligatorias de las instituciones financieras, calculadas sobre sus depósitos diarios promedio.
La calificadora explica que, en caso de que los recursos del fondo se reduzcan como consecuencia del procedimiento, el propio sistema bancario deberá contribuir a su reposición mediante los mecanismos establecidos.
Asimismo, recuerda que el Estado actúa como respaldo de última instancia y puede emitir bonos con cargo a contribuciones futuras si los recursos disponibles resultan insuficientes.
No obstante, Moody’s enfatiza que la rapidez y el orden con que se lleve adelante el proceso serán determinantes para preservar la confianza en el sistema financiero.
Riesgo de contagio y exposición de la AFD
Otro aspecto evaluado por Moody’s es la posibilidad de que los problemas de ueno bank se extiendan a otras instituciones financieras.
Según el reporte, los pasivos de la entidad con otros acreedores del sistema financiero nacional son relativamente pequeños en comparación con sus principales fuentes de financiamiento, lo que limitaría el riesgo de un contagio más amplio.
Dentro de este grupo, la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) figura como el mayor acreedor nacional de ueno bank.
La calificadora señala que, a junio de 2026, la exposición de la AFD equivalía al 38% del patrimonio de los accionistas de ueno.
No obstante, precisa que esa exposición se encuentra respaldada por los préstamos que el banco otorgó utilizando recursos provenientes de la banca pública de segundo piso.
Para Moody’s, la estructura de los pasivos de ueno apunta a que los efectos sobre otras instituciones financieras locales serían limitados, más allá de los riesgos asociados a los depósitos.
Otros bancos podrían captar depósitos y reducir sus costos de financiamiento
El informe también plantea posibles cambios en la dinámica competitiva del mercado bancario.
Después de tres años de intensa competencia por los depósitos, impulsada en parte por el rápido crecimiento de ueno bank, los costos de financiamiento podrían moderarse para las principales entidades del sistema.
Entre los bancos mencionados aparecen Itaú, Continental, Sudameris y GNB, que podrían captar parte de los depósitos actualmente mantenidos en instituciones más pequeñas.
Este escenario podría modificar la distribución de los recursos dentro del mercado financiero y aliviar la presión sobre las tasas que algunas entidades ofrecen para atraer depósitos.
Pese al deterioro reciente de la calidad de los créditos de consumo, la calificadora mantiene su expectativa de que el sistema bancario paraguayo continúe sólido, respaldado por el crecimiento económico, la inflación contenida y los niveles de capitalización.
Según los indicadores recogidos en el informe, los préstamos problemáticos del sistema aumentaron del 2,1% en diciembre de 2025 al 2,5% en septiembre de 2026, mientras que las reservas para pérdidas crediticias cubrían el 113% de esos préstamos.
Por su parte, el capital regulatorio del sector se situaba en el 17,1% de los activos ponderados por riesgo.
Una prueba para la regulación bancaria
Más allá de las consecuencias inmediatas, Moody’s considera que la resolución de ueno bank podría impulsar cambios en las exigencias regulatorias del sistema financiero paraguayo.
La calificadora plantea que el BCP podría endurecer los requerimientos de capital y acelerar la adecuación de la normativa local a los estándares internacionales de Basilea III.
Sin embargo, estima que las posiciones de capital de los bancos permitirían absorber eventuales nuevas exigencias.
La principal advertencia del informe está relacionada con la capacidad de gestionar ordenadamente la resolución de una entidad que alcanzó una participación considerable en el mercado en pocos años.
Para Moody’s, el procedimiento será una prueba del funcionamiento del marco paraguayo de resolución bancaria y de su capacidad para proteger a los depositantes, limitar los efectos sobre la economía real y preservar la confianza en el sistema financiero.
En ese contexto, la calificadora mantiene la expectativa de que los riesgos sistémicos permanezcan contenidos, aunque condiciona ese escenario a que las autoridades conduzcan el proceso de manera rápida y ordenada.
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