Paraguay sigue en el camino correcto: Crecimiento sólido e inflación controlada

Según el informe macroeconómico de Itaú Unibanco, Paraguay cierra agosto con números positivos. La reciente calificación de Moody's de la deuda externa a largo plazo de Paraguay, que pasó de Ba1 a Baa3, refleja una serie de factores clave que apuntan a una mejora en la estabilidad económica y financiera del país.

Por otro lado, el Banco Central de Paraguay (BCP) mantuvo la tasa de interés oficial en un 6,0% desde febrero. Esta tasa se considera contractiva, especialmente en comparación con la banda de tasas reales neutrales del BCP, que oscila entre 0,4% y 1,4%. 

Las expectativas de futuros recortes de tasas en Estados Unidos por parte de la Reserva Federal (Fed), con la posibilidad de tres recortes en lugar de dos, podrían llevar a una reanudación de los recortes de tasas domésticas en Paraguay. No obstante, el guaraní sigue bajo presión, lo que llevó al Banco Central a intervenir de manera continua en el mercado de divisas. A pesar de esto, se mantiene la estimación de la tasa de interés oficial en 6,0% para finales de año, con una mayor probabilidad de recortes en comparación con el escenario anterior.

En cuanto a la inflación, Itaú Unibanco observó un ligero aumento en la inflación general, que alcanzó el 4,4% en julio, en comparación con el 4,3% en junio. Por otro lado, el índice de precios al consumidor subyacente X1 descendió al 4,1% desde el 4,2% anterior. La previsión de inflación para finales de 2024 se sitúa en el 4,3%.

Finalmente, el déficit fiscal acumulado estimado a 12 meses se redujo al 3,3% del PIB en julio, comparado con el 4,1% registrado en diciembre de 2023. Los ingresos fiscales experimentaron un incremento del 19,1% interanual en términos reales durante el trimestre finalizado en julio, lo cual está en línea con una actividad económica sólida.

Sin embargo, los gastos primarios aumentaron un 13,6% interanual en términos reales, principalmente debido al incremento del gasto en bienes y servicios. La previsión para el déficit fiscal de 2024 se mantiene en el 2,6% del PIB, notablemente por debajo del 4,1% del PIB registrado en 2023.

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