El resultado mensual estuvo impulsado por aumentos en alimentos —principalmente carnes—, algunos bienes durables importados y servicios. La apreciación del guaraní y la estabilidad en los combustibles continuaron actuando como un freno a la inflación.
Demanda externa presiona a la carne
Las carnes —vacuna, porcina y aviar— volvieron a mostrar incrementos del 15%, 4,7% y 0,6%, respectivamente. En el caso de la carne vacuna, el BCP remarcó que la tendencia responde a la dinámica internacional del producto.
“La trayectoria del precio de la carne tiene un fuerte componente de demanda externa”, afirmó César Yunis, economista jefe del BCP.
El valor de las exportaciones crece a un ritmo cercano al 24% interanual, mientras se observa una expansión hacia nuevos mercados, lo que reduce la disponibilidad doméstica. En porcinos, las exportaciones crecieron 65% hacia Taiwán, sumando otra presión al mercado local.
Frutas con aumentos puntuales por factores climáticos
Las frutas también incidieron al alza, especialmente la banana, luego de una suba del 43%. El BCP explicó que la producción se vio afectada por fríos intensos, sequía y temporales en las principales zonas productivas del país.
“Estas dificultades impactaron significativamente en la oferta, incluso a nivel regional”, señaló Gustavo Cohener, gerente de Estadísticas Económicas del BCP.
El BCP espera una moderación en diciembre conforme mejore la oferta estacional.
Bienes importados: el dólar ayuda a moderar precios
Los bienes durables de origen importado —automóviles y algunos electrodomésticos— mostraron aumentos vinculados a la llegada de nueva mercadería. No obstante, el tipo de cambio se convirtió en un factor desinflacionario.
“Sí, hemos observado la incidencia de esta apreciación del tipo de cambio en la trayectoria de la inflación, especialmente en productos importados”, destacó Yunis.
Servicios: subas puntuales y estacionales
En servicios, los incrementos se dieron en comidas fuera del hogar, hoteles y transporte aéreo, influenciados por mayor demanda turística y encarecimiento de insumos como la carne. El BCP considera que el fenómeno es transitorio y no una señal de sobrecalentamiento de la economía.
“No creemos que sea una cuestión de presiones sostenidas sobre la inflación”, aseguraron los técnicos.
Diciembre
De cara a diciembre, el BCP espera que el comportamiento de precios se mantenga en una zona de estabilidad. Si bien la mayor demanda estacional por las fiestas podría presionar algunos alimentos al alza, este efecto sería compensado por factores que hoy actúan a la baja, como la apreciación del guaraní y las nuevas reducciones en combustibles. En ese equilibrio, “en el neto observaremos niveles de precios relativamente estables”, sostuvo Yunis, destacando que la dinámica reciente se ha mantenido en línea con lo observado en los últimos meses.
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